合成橡膠是由人工合成的高彈性聚合物，與從橡膠樹生產(chǎn)出的天然橡膠存在本質(zhì)上的不同。合成橡膠的分類方法較多，根據(jù)性能和用途可以分為通用橡膠和特種橡膠兩大類。通用橡膠是合成橡膠的主要品種，市場需求量大，主要應(yīng)用于輪胎和工業(yè)橡膠制品。合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈自上而下依次可分為上游化工原料供應(yīng)商和單體中間物供應(yīng)商，中游合成橡膠生產(chǎn)商和下游應(yīng)用終端用戶。

合成橡膠供給方面，2000年以來我國合成橡膠產(chǎn)量水平經(jīng)歷了大幅躍升，目前我國是全球最大的合成橡膠生產(chǎn)國，產(chǎn)量占比超過20%。近年來除了產(chǎn)能穩(wěn)步增長外，在技術(shù)進(jìn)步和市場需求的雙重驅(qū)動下，我國合成橡膠的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。由于合成橡膠在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的揮發(fā)性有機(jī)物，對環(huán)境污染較大，在環(huán)保監(jiān)管日益趨嚴(yán)的背景下，近年來我國合成橡膠主流產(chǎn)品也在向環(huán)保型品種發(fā)展。此外，盡管我國合成橡膠產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，但產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩問題依然嚴(yán)峻。從競爭格局看，我國合成橡膠市場以中石化、中石油、部分民營企業(yè)和小部分外企組成。

合成橡膠需求方面，目前我國也是全球最大的合成橡膠消費(fèi)國，消費(fèi)占比超過30%。合成橡膠因其種類較多，因此下游應(yīng)用極其廣泛，下游需求整體受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大。2019年過后隨著全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，全球合成橡膠消費(fèi)量也開始出現(xiàn)負(fù)增長。合成橡膠不同膠種對應(yīng)的下游需求存在差異，兩大主流膠種丁苯和順丁橡膠的主要應(yīng)用領(lǐng)域都是輪胎生產(chǎn)。與研究天然橡膠需求端需要重點(diǎn)關(guān)注全鋼胎市場不同，研究合成橡膠需求端需要重點(diǎn)關(guān)注半鋼胎市場。整體來看，半鋼胎市場對合成橡膠的耗用量約是全鋼胎的2-3倍。

貿(mào)易方面，剔除混合膠后，2009年以來我國合成橡膠的進(jìn)口量基本維持在140-150萬噸，整體波動不大。我國合成橡膠主要從周邊國家進(jìn)口。受益于出口退稅率的提升，2020年以來我國合成橡膠出口量增幅顯著。未來在滿足國內(nèi)需求的基礎(chǔ)上，開拓海外市場、擴(kuò)大出口對我國合成橡膠產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展意義重大。

替代關(guān)系方面，在技術(shù)性能上，現(xiàn)階段合成橡膠的綜合性能整體仍落后于天然橡膠。目前的技術(shù)條件尚不支持合成橡膠大幅替代天然橡膠，與此同時，合成橡膠也具備一些天然橡膠所不具備的優(yōu)異性能，因此目前的輪胎生產(chǎn)通常是將兩類膠混合使用以實(shí)現(xiàn)性能互補(bǔ)。雖然兩類膠無法大幅替代彼此，但當(dāng)某種膠相對便宜時，部分輪胎廠家也會考慮適度增加該種膠的用量以降低生產(chǎn)成本。但整體來看，輪胎配方中天然橡膠與合成橡膠的調(diào)整比例非常有限。